港股2022年首个交易日，恒生指数高开0.48%，恒生科技指数高开0.59%。随后，两大指数由涨转跌。截至发稿，恒指下跌0.19%，恒生科技指数下跌0.16%，商汤高开高走，盘中涨幅达20%。

　　港股1月投资策略及十大金股

　　2021年的港股，可谓多灾多难，从2月下旬开始恒指便一路下行，到了12月更是一度跌破了23000点，市场运行空间在22665.25-24385.44点。

　　对于12月的判断，虽然指数没有什么作为，但“先抑后扬”的判断还是很靠谱的，而且谈到了两个时间点容易变盘，一个是中旬，恒指在13日到达局部高点后便出现拐头向下，二是月尾，恒指在跌破23000点之后，从21日开始展开反弹。

　　总体看，12月市场持续受到疫情及美联储对明年加息方面的困扰，同时CXO类个股的不利传闻也推波助澜。好的方面就是货币政策的边际放松，降准及定向降息等等进行对冲。

　　在整体行情走弱之下，12月市场能保持盈利的品种并不多，绝大部分行业都处于调整状态，相对突出的是绿电板块，因为不断有政策利好刺激，龙头品种12月金股华润电力(00836)大涨超40%，还有分拆概念的中国水务(00855)；月尾的中药概念异军突起，集采加上相关产品将纳入医保是重要催化因素，龙头中国中药(00570)涨幅可观；还有就是

　　燃气类，刺激因素是北溪2号迟迟未能投入使用导致俄罗斯方面供应短缺，还有就是极端天气增加的需求，国际市场天然气价格不断攀升，港华燃气(01083)、12月金股天伦燃气(01600)均表现出色。而现象级的个股则属月底刚上市的商汤集团(00020)，开盘就受到追捧。

　　送走了2021年，港股市场将踏入一个新阶段。展望2022年1月行情，总体已经不那么悲观。

　　世界格局正在发生重大变化，《区域全面经济伙伴关系协定》已经正式生效。涵盖了东盟10国，还有东盟外五国：中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰。总人口高达22.7亿，GDP有26万亿美元，总贸易额5.2万亿美元，占全球的三成左右。RCEP的建成意味着全球约三分之一的经济体量将形成一体化大市场。如果说中国加入WTO，是中国经济实现腾飞的重要一步。那么现在加入RCEP则是另一次机遇，RCEP将给中国带来更多的海外市场机会，也为其他国家提供了更多的中国机会。关键因素是此次由中国主导。

　　另外，2月中国将举办北京冬季奥运会，这也是一个标志性事件，中国将全面向世界展现新风貌，这也需要一个稳定的经济及金融环境的配合。

　　再从年底的一些重要会议看，核心就是“稳”，稳增长，稳预期。也就是说，2022不会出现结构性大熊市，而是继续结构性的分化。货币政策边际放松是值得预期的。

　　当然，疫情问题还会持续对市场产生各种扰动，疫苗会发挥作用，但病毒不会消失。这块主要需要关注的是外围的情况。特别是对于供应链这块的影响。

　　同时，外围各种突发事件也是重要的冲击因素，中概股在2021年遭遇了很大的压力，既有来自于美国监管层面，也有来自于自身发展的问题。

　　还有德国，在默克尔引退之后，新一届的政府上台，预计会重塑欧洲格局，包括欧美之间、欧俄之间、欧中之间各种关系都会发生变化，需要做好各种应对措施。

　　而地缘政治层面的紧张格局尤其需要警惕，德国新上任外长停止北溪2号项目，及乌克兰危机等等都容易引发市场的异动。

　　考虑到市场刚从最低点缓过劲，如果一月出现快速上涨反而不是什么好事，因为整体还需要有一个底部的充分换手，对于2022年的总体方向处于酝酿当中，因此，也无需过于激进，24500点应该是一个分水岭，能突破则是超预期，否则大概率在23000点-24500点之间的震荡为主。

　　1月投资策略：多层次组合

　　智通财经12月金股再度大幅跑赢大盘。同期恒指最大涨幅3.47%，12月十大金股平均最大涨幅9.91%。12月十大金股月度最大涨幅具体如下：华润电力(00836)涨41.98%、东方电气(01072)涨18.31%、天伦燃气(01600)涨12.71%、长飞光纤光缆(06869)涨9.08%、舜宇光学科技(02382)涨9%、361度(01361)涨3.18%、华虹半导体(01347)涨2.47%、海丰国际(01308)涨1.68%、中国软件国际(00354)涨0.67%、赣锋锂业(01772)涨0%。

　　回顾12月的策略，在总体机会有限之下依然还算不错，强势抱团思路相对成功，不过还是要建立在逻辑偏硬的基础之上，而逻辑生变的也出现了部分瓦解。

　　对于1月市场的机会，总体思路是构建多层次组合思路，预计机构会继续往预期差这个方向去考虑，同时结合政策及事件驱动展开，当然业绩层面也是一个最重要的考量方向。

　　从事件驱动来看，元宇宙这块的力度最强，传统品种挖掘想象空间不大，新上市的如商汤-W(00020)这类低价高科技将受到市场青睐，还有冬季奥运概念的信利国际(00732)、创维集团(00751)等等容易得到认同。政策层面：2022年注册制的全面实施对券商股也带来机遇，新能源这块继续看好核电；其它景气度高的汽配、天然气设备等等，业绩层面的物管类、大消费食品、私有化概念的金川国际(02362)等等。

　　具体品种：

　　AI: 商汤-W (00020)

　　面板：信利国际(00732)

　　家电：创维集团(00751)

　　券商：国泰君安(02611)

　　汽配：浙江世宝(01057)

　　油气：山东墨龙(00568)

　　食品：康师傅控股(00322)

　　核电：中广核电力(01816)

　　金属：金川国际(02362)

　　物管：保利物业(06049)

　　详细清单如下：

　　1、商汤-W (00020)